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美联储的“鹰派”首次被听到。尽管投资者对此感到惊讶,但他们仍保持着最初的判断。

美联储意外转向偏鹰,可能让金融市场大受震动,但还不足以让策略师扬弃他们的信念。
  许多人表示,官员们只是在追赶市场定价,但仍坚信收益率逐渐上升的预测。策略师仍然预期,美联储会逐步削减资产购买量,然后将利率从零上调,因此他们不愿放弃自己的评估,虽然美联储的转变正波及全球市场,推高美国国债收益率并令股票承压。
  很少有人预期是一个重大转折,即使在美联储提前加息预期的时间表,引发美元出现一年来最大涨幅后。以下是他们的观点:
  收益率逐步上升
  摩根资产管理全球市场策略师Kerry Craig:
  “我们预计,收益率将在今年之内以相对渐进的方式继续上升。鉴于今天收益率的起点低于几个月前,这限制了它们的吸引力。”
  Columbia Threadneedle投资组合策略师Ed Al-Hussainy:
  “我在思考,需要什么才能使10年期利率持续高于2%,我怀疑我们将需要另一次财政手段的推动。光靠美联储很难做到这一点。”
  PGIM Fixed Income首席G10经济学家Ellen Gaske和首席投资策略师Robert Tipp
  “鉴于新冠疫情后的复原和强力的财政刺激措施,经济增长和通胀数据意外上升,美联储提前它对升息的预期时间似乎是合适的。但就未来的市场前景而言,我们继续认为,利率可能会在年中左右达到峰值(如果尚未达到峰值的话),它们反映了复苏和美联储正常化的前景。”
  美元支持
  高盛集团包括Zach Pandl等策略师:
  “在美元位居高点和全球经济复苏扩大的推动下,我们继续预测美元将普遍走软。然而,美联储偏鹰的预期和持续的减码辩论,在短期内可能对美元空头构成不利影响。”
  道明证券包括Priya Misra等略师:
  “美联储的立场转向偏鹰,应该会巩固美元的低点并提供美元进一步的近期支撑。美元可能重演第一季度的走势,意味着整个夏季美元将普遍上涨2%左右。”
  调整政策的预期
  Principal Global Investors首席策略师Seema Shah:
  “现在鲍威尔和其他美联储主事者得再次向市场保证,2023年的紧缩不必然会带来破坏。减码的时机仍然不明确,但总体而言,只要鲍威尔的沟通足够精准,点阵图就不应该让市场过于紧张。”
  Harris Financial Group管理合夥人Jamie Cox:
  “美联储正处于未知领域,但想要兼得鱼与熊掌:坚守其通货膨胀只是暂时性的说法,但也出手应对通胀压力。市场需要几天时间来消化这些信息,然后才能稳定下来。”
  债券市场
  瑞穗证券亚洲固定收益研究主管Mark Reade:
  “虽然FOMC会议比预期的更为鹰派,但最终都是坐而言,尚未起而行。随着减码资产购买还要一段时间,升息还有更长的路要走,短端利率应该仍然受到限制,国债收益率曲线应该保持陡峭。在这种有利的背景下,我们预计美元信用利差将继续收紧。”
  新兴市场的弱点
  道明证券策略师:
  “美国利率上升、美元走强和风险情绪不稳定可能会逆转新兴市场货币近期的涨势,尤其是拉丁美洲和中欧、东欧、中东和非洲地区。”

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责任编辑:戚琦琦